花旗分析师在一份报告中写道,贵州茅台有史以来进行首次股票回购是一个积极的惊喜。他们补充说,这是该公司在提高2024-2026年的派息率后,在过去两个月里第二次尝试提高股东回报。此举可能会吸引更多的长期投资者。花旗预计,该公司或将在未来6个月出台进一步的计划稳定批发平均售价,以恢复投资者对长期前景的信心。该行表示,茅台的批发平均售价应在人民币2200元左右获得强劲支撑。花旗维持对该股的买入评级,目标价为人民币2365元。该股周一收于1261.54元。
中金公司研报指出,2016年以来,贵州茅台(600519.SH)业绩维持高速增长。尽管近期白酒消费动能趋缓,行业处于筑底阶段,认为公司仍将凭借强品牌力及战略穿越周期,投资逻辑由高速成长逻辑转变为中低增速&稳定分红的优质资产逻辑。产品方面,公司主要增长动能由飞天茅台切换至多价位带及多产品。渠道方面,公司直销比例稳步提升,实现经销和直销均衡发展。针对市场变化,公司坚定实施战略转型,提出“三个转型”与“四个聚焦”;公司深化国际化战略,目标2035 年成为国际化企业。现价对应2025/26年21/20x P/E,目标价有27%的上行空间,维持“跑赢行业”评级。
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