摩根士丹利发表研报指，国家发改委公布2025年消费品以旧换新计划细节，该计划的覆盖范围更为广泛，补贴空调数量亦有所增加。当中，政策细节略优于预期，尤其是空调方面。大摩预计，美的等领先家电企业应会受益更多，并在短期内看到正面的股价反应。美的A及H股的2025年市盈率预测均约为13倍，略低于美的A股自2017年以来的平均水平，但略高于美的H股自去年9月上市以来的平均水平。大摩亦预期，美的2024至2026财年每股盈利预测复合年均增长率处于低双位数水平，认为该股具吸引力，同时相信其A股股价于45天内有约逾80%机会跑赢大市。该行将美的A股目标价定于94元，给予“增持”评级。
中信建投证券研报指出，美的集团(000333.SZ)2025年一季度业绩表现亮眼。公司实现营业总收入1284亿元，同比增长20.6%。其中，预计内销增速超过双位数；外销表现突出，同比增长预计达较高双位数。公司分红率水平提升至近70%，并大额回购主要用于注销，股东回报水平再攀高峰。展望未来，全球家电市场广阔，作为综合竞争能力排名前列的白电龙头，美的份额有望持续向上突破，驱动经营业绩进一步增长。美的依托长期的耕耘积累，在国内各品类家电市场份额领先，凭借持续的全球资源配置与产业投入，叠加领先的制造水平加持，全球份额持续突破。后疫情时代消费企稳复苏，公司业绩有望快速增长。维持“买入”评级。
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