受阿里巴巴强劲的业绩提振，中国香港股市周五重拾升势并领涨亚洲市场，恒生科技指数终场收涨逾6.5%，A股也在科技板块带动下上扬。恒生科技指数创下去年10月初以来最大升幅，恒生指数和恒生国企指数涨幅在4%上下，都升至约三年来高点。阿里巴巴港股追随隔夜中概股升势，上涨近15%至逾三年高点，成交额放大至历史新高。A股科创50指数劲升近6%，为逾四个月最大涨幅，寒武纪、海光信息等算力股领涨，此前阿里表示未来三年在人工智能基建上的支出将超过过去十年。DeepSeek的崛起引发了市场对中国科技股的价值重估，在南向资金不断涌入香港股市的同时，包括摩根士丹利在内的外资机构也加入了看多中国股票的行列。随着港股进入业绩披露期，阿里巴巴电商和云服务两大关键业务交出了靓丽财报，并明确人工智能的发展目标，进一步催化了市场情绪。“阿里业绩和将大幅增加对人工智能的资本开支，提振全球投资者对中国科技行业的投资信心，”中泰国际分析师颜招骏指出。“目前外资配置港股的比率不高，后续有回补仓位的诉求，有望进一步为港股带来增量资金。”
花旗发表研究报告指，下调阿里健康2026及27财年收入预测3%及6%，每股盈利预测亦下调23%与19%，以反映收入增长放缓，及由于处方药销售增加所致的毛利率下滑。该行对其目标价由9.5港元下调至8.5港元，评级“买入”。报告提及，阿里健康2025年财年收入按年升13%至306亿元，净利润升62%至14亿元，经调整净利润升36%至19.5亿元，符合最新指引。毛利率从2024财年的21.8%提升至24.3%，主要受全年合并阿里妈妈广告业务推动。销售费用率从2024财年的6.6%升至2025财年的7.4%，因加大促销、补贴、优惠券及会员福利投入，推动医药健康产品的商品交易总额(GMV)增长。研发费用7.2亿元，占收入2.4%，主要用于大语言模型(LLM)及业务线整合。该行称，阿里健康管理层对2026财年收入指引为按年增长5%至10%，经调整净利润增长指引介乎10%至20%。同时，阿里健康将密切监控主要竞争对手市场份额，在激烈竞争中动态调整成本及资源分配。
中金发表报告指，阿里影业全年收入按年增长33.1%至67.02亿元，净利润按年增长27.7%至3.64亿元。non-IFRS EBITA按年上升60.7%至8.09亿元，non-IFRS纯利按年上升9.5%至5.24亿元，大致符合市场预期。由于IP商品化业务增长好于预期，该行上调2026财政年度non-IFRS净利预测13.6%至11.89亿元，2027财政年度non-IFRS净利预测13.44亿元。该行维持对其“跑赢大市”评级，目标价上调32.1%至0.7港元。
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