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港股恒指未来还有多大涨幅?中泰国际给出4种假设(20241002/12:07)
 港股 2024-10-02 12:07:56

对于大涨后港股的未来升幅。中泰国际策略分析师颜招骏表示,要从不同维持去量度港股的合理升幅。首先从风险溢价角度,假设短期的盈利增长预测不变,美国10年期国债收益率在3.8%,风险溢价回到今年5月的低点,恒生指数短期合理水平在21,300点(预测PE 9.7倍)。其次,若积极财政接续出台,参考2022年底疫后开放行情,或风险溢价低于滚动两年平均两个标准偏差的极端水平,恒指可望高见22,500点(预测PE 10.2倍),即接近2023年1月的顶点。第三,参考2015年A股杠杆式牛市下恒生指数的风险溢价,恒指可高见23,500点(预测PE 10.7倍)。第四,从股息率角度看,若恒生指数股息率回到2023年1月的水平(3.3%),恒生指数可高见23,700点。

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国泰海通海外策略团队发布研报表示,今年港股明显跑赢A股,背后反映宏观偏弱背景下港股稀缺性资产更具吸引力,类似2012-14年移动互联浪潮下港股比A股率先崛起。互联网、新消费、创新药、红利等板块的稀缺资产在港股更集中,与当前AI应用、新消费等产业趋势相关度更高,即港股资产的稀缺性所在。随着外部扰动减缓,国内政策发力驱动基本面修复、南下提供边际资金增量,下半年港股望进一步向上,结构上恒生科技更优。

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