杰富瑞发表报告指，百度(09888.HK)第二季度业绩，在计及宏观环境不明朗及公司着重用户AI体验的因素后，估计核心收入按年持平在大概264亿元人民币，低于原先估计的按年增长2%。按业务划分，估计网上市场推广收入按年跌3%，由于公司重整AI生态系统，估计将会聚焦于用户体验。AI云业务方面，估计收入按年升15%，主要受惠于生成式AI及基础模型的收入，以及客户增加于GPU云的开支，带来新增长机会。该行估计百度第二季度核心非公认会计准则经营溢利65亿元人民币，略低于之前估计的66亿元人民，非公认会计准则经营利润率维持于24.6%的稳定水平。另外，百度于四个城市开始无人驾驶的士营运，相信随着投入服务的车辆数量增加，每单位成本将会下降，基本因素随之改善。富瑞对百度持“买入”评级，目标价由173港元下调至168港元。

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